在线炒股平台排名险资新一轮举牌潮涌：权益投资打上“长钱长投”印记

在线炒股平台排名来源：admin 网站：满盈优配日期：2025-04-26 13:26:32 查看：113

　　今年以来在线炒股平台排名，险资掀起新一轮举牌热潮，不仅为相关险企权益投资重点提供了生动的注解，也为举牌标的丰厚了长期资金加持的羽翼。

　　中国保险行业协会3月26日更新披露的信息显示，瑞众保险近日增持中国神华H股，持股比例达到5%，触发举牌。此次举牌已经成为今年保险行业协会披露的第11次举牌。本轮举牌热潮，延续了2024年以来险资举牌的风格：青睐高股息资产，为“长股投”储备底层资产。

　　多位业内人士告诉记者，险资接连举牌高股息资产，一大驱动力是在低利率、资产荒环境下，险资有通过权益投资增厚长期稳定收益的迫切需求，以此缓解潜在“利差损”压力；同时，在新会计准则逐步实施背景下，险企对红利资产有较大配置动力，通过增持并长期持有这类资产，增加长期股权投资作为底仓资产，以此平抑利润表波动，推进险企“长钱长投”。

　　保险巨头再出手

　　据中国保险行业协会和港交所披露易信息，瑞众保险近日以每股31.9153港元的均价买入100万股中国神华H股，耗资约3200万港元，增持后，瑞众保险对其持股比例达到5%。根据香港市场规则，触发举牌。

　　这是今年以来瑞众保险的第二次举牌。3月中旬，瑞众保险还以每股5.9439港元的均价，增持300万股中信银行H股，耗资1783万港元。增持完成后，瑞众保险持有7.44亿股中信银行H股，占该行H股股本比例达到5%，触及举牌线。去年下半年，瑞众保险还举牌了龙源电力H股和中国中免H股。

　　据瑞众人寿披露，上述增持普遍通过港股通二级市场完成，资金来源于自有资金账户、万能账户及分红账户中的保险责任准备金。相关举牌被纳入权益类投资管理。

　　无论是对于大众，还是对于资本市场，瑞众保险都算是新面孔——该公司2023年6月获批开业，开业至今还不足两年。但这家国资背景的险企亦可称为巨头。数据显示，瑞众保险注册资本565亿元，在保险业名列前茅；2024年总保费收入为2368亿元，位居寿险企业前五之列。

　　事实上，瑞众保险成立后，依法受让了原华夏人寿的保险业务及相应资产、负债，一跃成为大型国有全国性寿险公司，主要股东为九州启航（北京）股权投资基金（有限合伙）和保险保障基金有限责任公司，分别持有60%和40%的股份。

　　业内人士告诉记者，虽然经营底子深厚，但是面对每年千亿元级的保费流入，瑞众保险也有较大的资产负债匹配压力，特别是在全行业面临低利率、资产荒挑战的背景下，越多的保费收入越考验资产配置的方向和能力。据了解，瑞众保险将进一步强化资产负债匹配管理，增强收益稳定性，防范可能出现的利差损风险。

　　掀起新一轮举牌热潮

　　今年以来，险资举牌已超过10次。业内人士称，本轮举牌风格与去年举牌风格一以贯之，即高股息标的成为心头好。据中国保险行业协会数据，2024年，险资共在二级市场举牌20次，举牌标的覆盖交运、环保、公用事业、电力设备、银行等行业。观察举牌标的，估值较低、股息率较高、分红稳定特征明显；同时，H股以其折价优势、“性价比”和免税红利等特点，在举牌标的中占据较大比例。

　　在利率中枢下行、存量高收益资产逐步到期、权益市场波动背景下，险资面临较大的资产再配置压力，更加倾向于寻找底层资产安全、长期收益稳定的投资标的。

　　与约十年前被称为“野蛮人”的险资举牌热潮相比，本轮险资举牌更多是从资本收益出发，无意参与上市公司经营，更无意争夺控制权，主要看中稳定的现金流和分红收入。

　　业内人士表示，险资近两年权益投资和举牌青睐的高股息股票，通常具有稳定的盈利能力和较高的分红率，能够为险资提供持续的现金流。这对于险企来说，有助于匹配其长期的负债端需求，包括保险产品的给付和运营成本。在当前低利率环境下，传统固定收益产品的收益空间收窄，而投资高股息股票有助于覆盖保险资金的负债端成本。此外，政策引导和鼓励也为险资举牌增添了外在动力。

　　新会计准则催化

　　多位险资业内人士向记者表示，通过增持并长期持有较为稳定的红利资产，增加长期股权投资作为底仓资产，优化资产配置结构，能帮助险企在新会计准则下平滑利润表波动，增强报表的稳定性。

　　业内人士解释称，新会计准则下，高股息股票可被指定计入FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）账户，只有分红收入计入利润表。持有高股息股票，可减少股价变动对险企财务报表的影响，实现利润的平滑。

　　某大型保险集团投资相关负责人对记者表示，新会计准则对险资投资有引导和影响作用，并体现在多个层面，包括标的选择、资负匹配、资产配置、风险控制等。“其中的一个重要方面是，新会计准则下利润表波动加剧，投资风格要更偏好稳定分红类、长期型、兼顾资负匹配、兼顾对冲风险的金融资产。”

　　根据有关部门要求，上市险企自2023年起切换会计准则，非上市险企最晚于2026年起实施。在投资端，新会计准则主要指接轨IFRS9的新金融工具准则。这一准则下，金融资产分类发生了较大变化，很多权益类资产的市值波动将直接进入利润表。在资产端，很多险企提前布局了OCI（其他综合收益）类资产，助力准则平稳切换，减小对净利润的影响。

　　“我们将推动股票从交易类资产向OCI类资产转移，增加适合险资特点的高股息股票配置，提高股息收入对收益的贡献，降低对交易价差收益的依赖。”一位头部险企投资部相关负责人告诉记者。

　　上述大型保险集团投资负责人表示：“险企需要借助OCI科目提升权益资产比重。未来保险配置型资金对红利资产的重视和挖掘会持续强化在线炒股平台排名。预计高股息、低估值、低波动、高ROE资产将继续受到险资青睐。”

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